市场分析师警告称，特定的交易策略可能会对比特币价格构成“传染”威胁，从而可能引发整个加密货币市场更广泛的波动。
这种担忧源于机构和散户投资者杠杆率和相关头寸的增加。如果某一领域发生大幅调整——例如稳定币脱钩或山寨币重大崩盘——由于相互关联的风险，它可能会迅速蔓延到比特币。
“我们看到的是一个脆弱的生态系统，其中的风险并非孤立的，”数字资产研究公司首席策略师埃琳娜·罗德里格斯 (Elena Rodriguez) 表示。 “即使基本面仍然良好，由算法交易驱动的一系列清算也可能会放大比特币的下行压力。”
最近的数据显示，比特币期货的未平仓合约已飙升至数月高位，而永续掉期的融资利率表明投机活动有所增加。从历史上看，这种情况先于价格大幅调整。随着系统性压力迹象的出现，建议投资者密切监控宏观经济指标、监管动态和链上指标。虽然比特币在过去的市场冲击中表现出了韧性，但当前环境的特点是衍生品使用和跨市场联系达到了前所未有的水平。