美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 已就是否更好地协调整个证券和衍生品市场的投资组合保证金规则展开联合公众咨询，寻求有关扩大交叉保证金和减少市场碎片化的方法的反馈。
各机构正在寻求有关交叉保证金、抵押品处理、风险管理、客户保护以及对市场流动性和竞争的潜在影响的意见。请求在《联邦公报》上发布后，公众意见征询期将持续 60 天。
“交叉保证金提供了一个明显的机会来释放仍然冻结在单独账户中的流动性，”SEC 主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 表示，并补充说，协调各机构的框架有助于防止管辖权重叠，从而限制创新和市场效率。
交叉保证金允许在计算保证金要求时同时考虑不同产品或市场的抵消头寸，而不是单独处理每个头寸。通过认识到这些抵消，公司通常可以针对对冲头寸提供更少的抵押品，因为保证金基于投资组合的整体风险，而不是孤立的每个头寸。
美国证券交易委员会 (SEC) 负责监管证券和基于证券的掉期交易，而商品期货交易委员会 (CFTC) 则负责监管期货、掉期交易和商品衍生品。随着加密货币交易所和经纪公司越来越多地在两个市场开展业务，这些机构的联合审查反映出对协调监管的需求日益增长。
加密衍生品扩展到受监管市场
联合征求意见是在最近获得监管部门批准之后提出的，这为更广泛地扩展加密衍生品产品铺平了道路。
5 月 29 日，CFTC 批准了预测市场平台 Kalshi 的比特币 (BTC) 永续期货，并批准了 Coinbase Financial Markets，为符合条件的美国机构客户提供在 Deribit 上市的某些加密货币期权和永续期货的使用权。 Coinbase 在同一天开始通过与 Deribit 的集成提供这种访问权限。
几周后，Kraken 通过其最近收购的 Bitnomial 平台，为符合条件的美国用户推出了受 CFTC 监管的永续期货，将其国内衍生品产品扩展到在 CME 上市的加密货币期货之外。
来源：Kraken Pro
加密货币衍生品在美国的扩张也引发了更广泛的问题：现有监管框架是否仍然适合不同市场。
本周早些时候，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 主席迈克·塞利格 (Mike Selig) 表示，加密货币永续期货并不“自然适合”农业等传统大宗商品市场，这突显了监管机构在日益多样化的资产类别中应用现有框架所面临的挑战。