机构对比特币的需求显示出新的疲软迹象，消除了市场最强劲的结构性现货购买来源之一。
美国现货比特币和以太坊 ETF 连续第七天净流出，昨天比特币流出 4.45 亿美元，以太坊流出 1,285 万美元。
来源：SoSoValue
由于赎回持续存在，每月比特币 ETF 流量变为负值约 40.6 亿美元，使 ETF 总资产减少至 728.2 亿美元。这一趋势很重要，因为持续的资金外流减少了此前在调整期间吸收市场供应的机构买盘。
除非鲸鱼或长期投资者取代这种需求，否则比特币可能难以实现持续复苏。否则，新的机构资金流入可能会恢复更强劲的价格支撑。
鲸鱼活动标志着新的信念
尽管 ETF 持续流出，但随着价格重新触及关键支撑位，大型比特币持有者的反应有所不同。在比特币短暂跌破 60,000 美元然后回到该区域后，鲸鱼交易量迅速增加。
该网络记录了 6,920 笔交易金额超过 100,000 美元，1,438 笔交易金额超过 100 万美元，这是两个月来的第二大峰值。这一回应表明，较大的投资者将回调视为积累窗口，而不是减少风险敞口的信号。
资料来源：Santiment
如果鲸鱼继续吸收供应，而外汇余额仍然受到限制，下行压力可能会逐渐缓解。尽管如此，在比特币能够将积累转化为持续复苏之前，更广泛的现货参与必须加强。
比特币的长期持有者投降
鲸鱼的积累反映了大型投资者信心的增强。然而，长期持有者 (LTH) 对近期市场疲软的反应并不一致。
长期持有者 SOPR 已进一步陷入负值区域，这表明一些经验丰富的投资者在比特币屡次低于 60,000 美元交易后现在正在意识到损失。月平均值从 1.03 下降到 0.8。
这表明 LTH 在上个月的投资损失了约 13%。
来源：CryptoQuant
同时，年均值从 2.06 下降至 1.46，证实实现利润继续萎缩。在这一点上，老持有者的信念似乎正在减弱。
但是，随着有利可图的供应耗尽，抛售压力往往会减弱，为逐步复苏而不是立即逆转奠定基础。
<小时>最终摘要
- 比特币 [BTC] ETF 资金流出继续削弱机构需求，而鲸鱼的积累有助于缓解近期抛售压力。
- 比特币长期持有者的投降可能会减少未来的抛售，但更广泛的现货需求仍然是复苏的关键。