“出售……”——灰度计划消除 Strategy 14B 美元未实现损失的内部

有一段时间，战略一直是社区审查的主题，现在 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 也加入了他的声音。根据 Pandle 最近的 X 帖子，Strategy 必须在接下来的一周做出关键的财务决策。

他预计，为了吸引投资者并筹集新资金，公司将把 STRC 优先股的股息提高 50 个基点。

灰度研究主管增加了讨论

尽管如此，这也会增加 Strategy 的固定财务承诺，并可能在接下来的两年内将股息义务增加约 1 亿美元，从而削弱投资者的信心。

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相反，他建议

出售 ≥ 30 亿美元的 BTC，以支付未来 2 年的几乎所有现金义务（其中一名转换者除外）；可能会恢复市场信心。

虽然出售比特币[BTC]会导致公司的BTC储备减少，但也会大大改善其流动性状况。

此外，这将降低再融资风险，并可能让投资者放心，Strategy 可以轻松履行其短期义务。所有这些因素最终都可能增强市场对 MSTR 的信心。

策略的市场动态

所有这一切都是随着 Strategy 的比特币持有量增至 847,363 枚比特币（价值 509 亿美元）而发生的。事实上，自 2020 年 8 月 11 日以来，已有 1 次销售和 113 次购买，平均成本为 75,646 美元。

据 AMBCrypto 此前报道，Strategy 的股票 MSTR 自 2024 年 3 月以来首次跌破 100 美元。

与此同时，在撰写本文时，STRC 的交易价格为 74.870 美元，MSTR 股票在前一天下跌 3.54% 后，交易价格为 82.31 美元。

此外，AMBCrypto 进一步透露，Strategy 持有约 140 亿美元的未实现亏损，而其 11.5% 的股息相当于约 12 亿美元的年度支出。

相比之下，比特币交易价格为 60,086.07 美元，较上个月下跌超过 18%。

MSTR-BTC 比率引发更多担忧

尽管发生了这一切，但 MicroStrategy 价格与 BTC 准备金率图表显示，到 2026 年 6 月，价格与 BTC 准备金率和 MSTR 的股价均大幅下跌。

来源：CryptoQuant

这意味着，与 2024 年至 2025 年股票交易价格大幅溢价相比，投资者现在为 Strategy 的比特币国债策略支付的溢价要低得多。

最后，股价和估值比率同时下跌表明投资者信心减弱。

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最终摘要

尽管有各种议论，Strategy 的比特币持有量已达到 847,363 枚比特币，价值 509 亿美元。
MicroStrategy 价格与 BTC 准备金比率的下降也给 Strategy 的行动计划带来了进一步的压力。